Frage #23: Wie haben sich Büroflächenleerstand und -mieten in bisherigen Rezessionen entwickelt?

erstellt am 11. Mai 2020

Die Bundesregierung rechnet für das laufende Jahr mit einem
Rückgang des Bruttoinlandsprodukts um 6,3 %. Es wäre verwunderlich, wenn nicht auch die schwerste Rezession der Nachkriegsgeschichte Spuren an den Büromärkten hinterlassen würde. Die beiden letzten Rezessionen führten jeweils zu einem Anstieg der Leerstandsraten an den Top-7-Büromärkten (siehe Abbildung unten). Das Ausmaß war allerdings völlig unterschiedlich: Während sich die Leerstandsrate zwischen 2000 und 2004 etwa vervierfachte, stieg sie zwischen 2008 und 2010 lediglich von knapp 9 % auf gut 10 % an. Beide Rezessionen hatten andere Ursachen als die jetzige. Da aber praktisch die gesamte Wirtschaft einschließlich des für die Büromärkte wichtigen Dienstleistungssektors betroffen ist (siehe dazu auch
Frage #16), dürfte die Büroflächennachfrage auch dieses Mal zurückgehen und mithin der Leerstand steigen.

Ein Blick in die Vergangenheit zeigt: Bislang ging ein Anstieg der Leerstandsrate fast immer mit einem Mietrückgang einher (siehe Abbildung unten). Einzige Ausnahme ist das Jahr 2001, als sowohl Leerstand als auch Mieten stiegen – allerdings sanken die Mieten ab dem folgenden Jahr. Statistisch lassen sich für den Zeitraum 1998 bis 2019 knapp 80 % der Mietentwicklung mit der Veränderung des Leerstands erklären. Es gibt aber eben auch noch andere Einflussfaktoren. So ist zum Beispiel denkbar, dass viele Unternehmen höhere Anforderungen an die Bürofläche stellen als vor der Pandemie, etwa weil das Unternehmensbüro nun im Wettbewerb mit dem Home Office steht. Das könnte die Mieten im Spitzensegment stabilisieren und vielleicht sogar erhöhen. Für die Durchschnittsmieten halten wir aber mit Blick auf die vergangenen Rezessionen und die Tiefe des aktuellen Wirtschaftsabschwungs einen temporären Rückgang für wahrscheinlich.

Aufgrund der aktuell sehr dynamischen Situation und sich rasch ändernden Gegebenheiten möchten wir Sie darauf hinweisen, dass die hier wiedergegebenen Einschätzungen dem Kenntnisstand zum Zeitpunkt der Veröffentlichung entsprechen und wir diese nicht aktualisieren.